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地产“华南虎”陷高负债旋涡:负债2863亿 净利润

2018-11-13 00:43:00 来源:环球老虎财经 浏览:

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  富力地产是与恒大齐名的华南五虎之首,公司于2005年在香港联交所主板上市,为首家被纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业。富力成立于1994年,总部在广州。2018年9月,中国企业联合会、中国企业家协会发布2018年中国企业500强榜单,广州富力地产股份有限公司排名第279。

  如今,在高调买买买、疯狂加杠杆之后,昔日华南五虎之首陷高负债旋涡,负债2863亿,业绩下滑。同时,频频违规,富力高周转后遗症集中爆发。

  1、两个月内抛出逾230亿元融资计划后,富力地产决定进行股权融资

  11月5日,富力地产称拟增发约8.0559亿股H股,募资偿还债务、补充营运资金、项目投资。据悉,这是富力自2006年以来首次进行股权类再融资。若以前5个交易日收盘价平均港币约12元/股打8折计算,募资约96亿港元(约85亿元人民币)。这意味着,从9月7日起抛出ABS融资计划后的2个月左右时间,富力地产总计抛出了约315亿元人民币的融资计划。

  2018年以来,富力地产共在上交所共提交了8次发债申请,其中仅有3次获批,1次终止,其余4次尚处在“已反馈”或者“已回复交易所意见”阶段。此外,2月9日,富力地产取消发行10亿元中期票据,5月23日再次取消了10亿元超短期融资发行计划。

  由于资金短缺,不少开发商都需要借新债还旧债,尤其富力之前还花了大笔钱收购万达的酒店资产,有些债务都已经到期需要还,加上短期内回归A股无望,因此不断进行融资。

  2、负债却达到创新高的2863亿元

  在富力正准备大干一场的时候并回归A股的时候,2008年世界金融危机来袭,这让激进拿地并在商业地产路上高歌猛进的富力挨到了当头一个闷棍,实力遭到大挫。之后,又接连在海外扩张当中,做失败了公主湾;在足球俱乐部上,做了一个并没有给企业带来多少品牌附加值的富力俱乐部。而企业的资金状况却是王小二过年一年不如一年,2012-2017年,富力地产经营性现金流余额分别为-24.64亿元、-118.62亿元、-220.65亿元、-3.56亿元、-33.38亿元,- 72.87亿元,连续六年为负。截至2018年第三季度,富力业绩平平,负债却达到创新高的2863亿元。包括受限资金在内的期末现金余额192.23亿元,勉强覆盖191.8亿元的一年内到期债务。

  富力地产近年来负债率不断攀升。公开资料显示,2015年-2017年,富力地产净负债与权益比率呈上涨趋势,分别为124.3%、159.9%、169.6%,2018年上半年则较2017年年末上升17.9%至187.5%。此外,有媒体报道称,据富力地产披露的2018年半年度公司债券内容显示,公司总负债2703亿元,较2017年年末增加15.91%,其中短期借款210亿元,增加36.78%;长期借款711.51亿元,增加29.42%;其在一年之内要偿还的债务达1489亿元。截至报告期,富力地产的资产负债率80.44%,较2017年年末增加2.81%。

  富力业绩平平,但有息总负债却处于房企高位,面临的债务压力可谓巨大。截止2018年三季度,短期借贷180.8亿+一年内到期债务191.8亿+长期借贷1234.8亿,有息总负债1607.4亿,有息负债率56.14%。经营现金流2017为负,截至今年三季度缺口高达27.73亿元。投资活动现金流10年持续为负,目前缺口也有20亿。今年,惠誉将富力地产的评级从BB下调到了BB-。这也意味着富力进入垃圾评级行列,已然被市场用脚投票。

  3、2017年大笔买入万达酒店资产

  自2004年以来,富力地产便开始投资建设高端酒店,其自身拥有17家国际星级酒店。然而,尽管建设诸多酒店业务,但其酒店业务却处于长期亏损态势。蓝鲸房产翻阅富力近5年年报获悉,2013年到2017年其酒店营运亏损金额分别为2.49亿元、1.4亿元、1.67亿元、1.83亿元、1.46亿元。

  2017年7月19日,富力地产在最初签订的协议中,万达 438.44亿元将13个文旅城资产包出售给融创, 77家酒店资产包以199.06亿元的价格卖给富力。此后经过两轮收购标的和价格调整之后,收购大连万达集团旗下酒店资产的数量从77家变为73家,交易代价由最初的199.06亿元变为189.55亿元。富力地产已经两次延迟寄发189亿收购万达酒店的通函,已经完成了万达70间酒店及一幢办公楼的收购。

  在收购万达酒店之后,富力地产共有88间已完工酒店及26365间客房,旗下新增酒店品牌包括皇冠假日、艾美、喜来登、索菲特、万达嘉华、万达文化及威斯汀等。富力称,公司已经成为全球最大豪华酒店业主。

  4、富力地产很难完成1300亿元的销售目标

  去年底,富力提出一份雄心勃勃的规模扩张计划,要求2018年完成销售1300亿,2020年冲击3000亿。然而,从目前的销售数据来看,恐怕富力地产很难完成1300亿元的销售目标。截至10月末,富力地产的合约销售金额约为956.6亿元,销售面积约7330900平方米,完成全年销售目标的73.5%。若要完成全年的销售目标,富力地产需在两个月中完成约350亿元的销售额。而富力地产在10月份单月的销售额仅为87亿元。

(文章来源:环球老虎财经)